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¿Aumento de tipos en EEUU para junio?

Cada vez circulan más rumores sobre una subida de tipos de 25 puntos básicos en Estados Unidos por los pasillos de los mercados mundiales. Estos rumores parecen hacerse fuertes y como dicta el dogma compra el rumor, vende el hecho, los inversores se están anticipando a la notica y ya hay mercados en los que se aprecia cómo se está descontando el rumor.

¿En qué mercados se está notando ya?

Uno de los mercados más sensibles a las variaciones de tipos de interés es el de divisas. De forma genérica, cuando se produce un aumento de los tipos se produce una ventaja comparativa de las inversiones en esa divisa, por lo que aumenta la demanda de la misma. En este caso, aumenta la demanda de dólares  y tendrá como consecuencia una apreciación del dólar respecto del euro, tal y como quedó reflejado en el mercado que arrastra caídas que sitúa el tipo de cambio entorno a los 1,114 dólares por euro.  

El mercado del oro es también altamente sensible a los aumentos de las tipos americanos, ya que elevan el coste de oportunidad de mantener el lingote, al ser un activo que no devenga intereses. Y así se hizo notar en la cotización del oro, dónde ha encadenado una serie de jornadas a la baja, perdiendo en torno al 4%  en las últimas 5 sesiones.

En cuanto a las bolsas de valores, una ventaja comparativa del dólar frente al resto de divisas, conduce también a un traslado de capitales de los mercados de capitales mundiales hacia el mercado de renta fija americano. Así, el mercado japonés se deja casi un 1%, aunque en este caso también influyó la debilidad de la economía china, cuyo selectivo se deja 77 puntos básicos.

 

En Europa los principales índices europeos también han cotizado el rumor de la subida de tipos donde en las últimas jornadas el Dax alemán se ha dejado algo más de un 1% y hasta el Ftse londinense ha perdido en torno al 0,5%. El promedio europeo, el Eurostoxx 50, se ha dejado casi un 1%.

 

 

¿Y en la bolsa española no se ha notado?

Evidentemente sí. El índice de referencia del mercado español, el Ibex 35, se ha dejado un 0,7% en las últimas sesiones, llegando incluso a perder los 8.700 puntos en la jornada del 19 de mayo.

Ahora sólo queda esperar a si a mediados de junio la Fed hace realidad el rumor que se da por cierto y los tipos de interés estadounidenses pasan a estar en el 0,5%. Aunque para entonces, los mercados ya habrán descontado la notica, y los precios se habrán ajustado anticipadamente al incremento en los tipos.

 

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