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Hoy hablamos de...Cupón de Renta Fija

Los activos de renta fija, devengan intereses que serán abonados por el emisor del título al tenedor del mismo, el acreedor.

                                                                  

El importe del cupón (intereses) dependerá de las condiciones de emisión del título de renta fija, en concreto vendrá definido por:

  • Valor Nominal de la emisión y sobre la que se calcula el importe del cupón.
  • Importe del Cupón porcentaje que se aplica al valor nominal y que comportan la cuantía de los intereses anuales que se abonarán por el título.
  • Periodicidad que indicará el número de pagos fraccionados en que se divide el pago del cupón a lo largo de un año. Podrá ser:
    • Anual, si el abono de los interese se realiza en un solo pago al año.
    • Semestral, si el abono de los intereses se realiza dos veces al año.
    • Trimestral, si se realiza el abono cada tres meses, 4 pagos al año.
    • Mensual, si se abonan interese todos los meses.            
  • Base de cálculo sobre la que se realiza el cálculo de los intereses. Las más comunes son:
    • ACT/ACT, si el cupón se calcula sobre el número de días desde el último pago y se divide entre el número real de días que tenga el año en curso (365 o 366 si es bisiesto).
    • ACT/360, si el cupón se calcula sobre el número de días desde el último pago y se divide por 360.
    • ACT/365, si el cupón se calcula sobre el número de días desde el último pago y se divide por 365.
    • 30/360, en este caso considera que todos los meses son de 30 días y por tanto, en un pago mensual todos los abonos serán iguales.

Veamos un ejemplo, supongamos que tenemos un bono cuyo valor nominal es de 1.000 €, y que abona intereses del 2% con base ACT/ACT, pagaderos trimestralmente los días 31 de marzo, 30 de junio, 30 de septiembre y 31 de diciembre.  Veamos cómo se calculan los cupones pagaderos durante el año 2016.

Lo primero que haremos será determinar el importe de los intereses anuales que se abonarán:

2% 1.000 = 20€/año

Luego determinamos el número de días que corresponde a cada periodo de pago:

                                     

Ahora prorrateamos el importe del cupón anual entre cada uno de los periodos en función del número de días que corresponda:

Cupón 1 (31/03/2016) = (20x91) / 366* = 4,97€

Cupón 3 (30/09/2016) = (20x92) / 366* = 5,03€

Cupón 2 (30/06/2016) = (20x91) / 366* = 4,97€

Cupón 4 (31/12/2016) = (20x92) / 366* = 5,03€

* 2016 es bisiesto

 

 

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