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Hoy hablamos de...La profecía del autocumplimiento

El análisis Técnico y Chartista ha sufrido gran cantidad de ataques y críticas a lo largo del tiempo y se han desarrollado una serie de argumentos y teorías alrededor de estas críticas. Una de las teorías al respecto más extendidas es la profecía del autocumplimiento.

Los detractores del Análisis Técnico y Chartista defienden que:

  • El uso de la mayoría de patrones de gráficos ha sido ampliamente publicado en  los  últimos  años.  Muchos  operadores  están  familiarizados  con  dichos patrones y a menudo actúan sobre ellos de forma concertada, lo que crea una "profecía  del  autocumplimiento",  del  mismo  modo  que  se  crean  olas  de compras y ventas como respuesta a patrones "alcistas" o "bajistas"…

 

  • Los patrones de gráficos son casi completamente subjetivos. No hay ningún estudio  que haya podido cuantificarlos matemáticamente. Literalmente existen en la mente de quien los ve.

 

Realmente estas dos críticas se contradicen, ¿cómo es posible que los modelos gráficos sean subjetivos y que existan en la mente de quien los ve y al mismo tiempo se actúe de forma concertada? Resulta difícil imaginar cómo todo el mundo puede ver lo mismo al mismo tiempo si los patrones gráficos son tan subjetivos.

En realidad los gráficos son muy subjetivos e interpretarlos es un  arte.  Los patrones  de  gráficos  pocas  veces  son  tan  claros  como  para  que  incluso analistas experimentados se pongan de acuerdo en su interpretación. Siempre hay un elemento de duda  y  desacuerdo entre ellos.

Y en el caso en que la mayoría de los analistas estuvieran de acuerdo en un pronóstico de mercado, no todos entrarían a dicho mercado necesariamente en el mismo momento y de la misma manera. Hay operadores agresivos y los hay conservadores, de esta forma cada uno de ellos entrará en el mercado en un momento distinto. Por ejemplo, algunos buscarán anticiparse a la señal del gráfico y entrarán al mercado temprano; otros  aprovecharían  el  "ataque"  señalado  por  un  patrón  o  indicador  dado.  A algunos les gusta entrar en el mercado usando límites, como órdenes limitadas u órdenes con stop loss, mientras que otros entran a mercado. También están los que operan a corto plazo, los scalpers, y los que operan en el largo plazo, los traders de posición. Todo esto  indica  que  la  posibilidad  de  que  todos  los  analistas  actúan  al  mismo  tiempo  y  del mismo modo es realmente bastante remota.

Debe tenerse en cuenta que los mercados financieros se mueven por  la  ley  de  la  oferta  y  la  demanda, y serán estas leyes las que justifiquen subidas o bajadas en las cotizaciones de los activos.  Los  inversores  no  tienen posibilidad  de  causar  un  movimiento  importante  del  mercado  con  su  mera  fuerza  de compra y de venta, porque si esto fuera así, todos serían muy ricos en poco tiempo.

El análisis técnico no es una ciencia, estamos de acuerdo, es un arte, es un trabajo personalísimo en el que no se puede delegar en nadie, porque cada analista tiene su sello personal, su visión de los gráficos y su forma de trabajar e interpretarlos, es así de sencillo y de complejo a la vez.

 

Como dice Murphy en su libro Análisis Técnico de los Mercados Financieros: La  profecía  del  autocumplimiento  se  considera  generalmente  como  una  crítica  de  los gráficos,  pero  sería  más  adecuado  calificarla  de  cumplido.  Después  de  todo,  para que una  técnica  de  pronósticos  sea  tan  conocida  que  comience  a  influir  sobre  los  hechos, tiene que ser bastante buena. Sólo podemos especular con respecto a los motivos por los que  esta  preocupación  pocas  veces  se  expresa  con  relación  al  uso  del  análisis fundamental.

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