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Buscar largos cuando todos están cortos:

ESTRATEGIA CON EL BANCO POPULAR

Alberto López, Senior Trader en OSTC y colaborador en Academia de Mercados. 29.11.2016

 

No soy muy aficionado a hacer estrategias con acciones, pero a veces surgen buenas oportunidades. Estamos viendo como las posiciones cortas sobre las acciones de la entidad han crecido hasta el 8,6% del capital, según publica el diario Expansión, lo que provoca un desplome de las cotizaciones llegando a cotizar por debajo de los 0,80€.

Ante esta situación propongo la siguiente estrategia, para “coger parte del pastel”, tomando posiciones largas en las acciones del Banco Popular. Supongamos que disponemos de un capital de 20.000€, dividiremos el dinero en tres partes:

  • Primera compra en 0,776 con 5.000 euros
  • Segunda compra 0.691 con 5000 euros
  • Ultima compra en 0.616 con 10.000 euros

 

Mi intención es hacer una martingala con las acciones del Popular. La utilización de la martingala no siempre está bien vista por los traders, pero, hay veces que las acciones hacen bajadas demasiado verticales y se pueden hacer este tipo de estrategias buscando un rebote. Nuestro objetivo sería sacar un 10% de rentabilidad.

No estamos buscando un giro de mercado, sino simplemente un rebote. Hay que tener en cuenta que los Hedge Funds tienen casi el 9% del accionariado del Popular en posiciones cortas, lo cual es una barbaridad.

 

Una posición corta supone la venta de activos que uno no tiene, esta operativa se suele realizar con productos de derivados. El instrumento más sencillo para ponerse corto es el CFD, sobre todo si hablamos de acciones. Por regla general cotiza al mismo precio que el subyacente (las propias acciones) y funcionan de forma muy similar a los futuros, teniendo en cuenta que los CFD no tienen fecha de vencimiento.

Debe tenerse en cuenta que ponerse corto cuando el mercado está mayoritariamente corto implica un riesgo muy alto, debido a que se puede incurrir en pérdidas muy altas en el momento en que el mercado rebote.

A muy corto plazo se está viendo penalizado por el referéndum de Italia, y la mala situación de algunos bancos italianos. Pero el ataque a esta acción está siendo masivo. La probabilidad de un rebote brusco es muy alta a muy corto plazo.

Incluso podemos ver un rebote de más del 50% si hay alguna noticia positiva del banco. Hay demasiadas posiciones cortas, y ante un evento inesperado, puede producirse un pánico comprador para cerrar posiciones cortas, como sucedió hace unos años con las acciones de Volkswagen.

 

Cotización de Volkswagen durante 2008.

 

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