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¿Esto es todo amigos?

¿Estamos ante el Fin de los tipos de interés bajos? 

Mi visión particular de los mercados

 

Alberto López, Senior Trader en OSTC y colaborador en Academia de Mercados. 13.12.2016

 

El pasado 11 de diciembre, el Banco Internacional de Pagos, BIS por sus siglas en inglés, advierte en su informe trimestral que "podríamos estar ante el tan anhelado inicio del necesario proceso de normalización de las condiciones extraordinarias que han seguido a la crisis. Pero todavía no hay nada definitivo y se impone prudencia. Y no se equivoquen: los rendimientos de los bonos continúan en niveles inusitadamente bajos desde una perspectiva de largo plazo", indica Claudio Borio, Jefe del Departamento Monetario y Económico del BIS.

Explica que en los próximos meses podría haber un giro hacia tasas de interés más altas, porque “Los bancos y el sector financiero se beneficiarían en general de tasas de interés más alta y una mayor pendiente de la curva de rendimientos, pero en el corto plazo registrarían minusvalías por la caída del precio de los bonos en sus carteras de deuda”, avisa.

 

¿Qué repercusiones puede tener esto en los mercados? 

En el mercado de los bonos, está claro que ha cambiado la tendencia, y ahora es muy bajista. Hay que tener en mente cuales son los posibles focos de incertidumbre que pueden hacer rebotar los bonos, y así sabremos dónde se pueden producir rebotes que nos permita ponernos cortos y cabalgar la tendencia. Es decir, ante cualquier "rally" son venta. 

 

 

En cuanto a las bolsas, la tendencia es alcista. Estamos ante máximos históricos en bolsas americanas, el sector bancario resurgiendo y con mucho recorrido. Ahora mismo no recomendaría a nadie ponerse corto. 

 

 

Todavía no se ha producido un trasvase de dinero de renta fija a renta variable. De aquí deriva la peligrosidad de ponerse corto en renta variable.  

Como todo el mundo sabe las tendencias tienen rebotes, por lo que el timing es importantísimo.

Lo que quiero dejar claro con este artículo es que no nos encontramos ante un mercado lateral, por lo que es hora de subirse al carro alcista de las bolsas y bajista de los bonos. 

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