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Llega a España el supermercado de los fondos

José Manuel Ayllón, Trader de OSTC y colaborador de Academia de Mercados.  10/04/2017

 

El BME (Bolsa y Mercados Españoles) se lanza a revolucionar el mercado de fondos español lanzando una plataforma que va a permitir adquirir fondos de inversión con el objetivo de conseguir que el inversor reduzca costes, y para que las gestoras ganen visibilidad de sus productos, con una red de distribución al alcance de cualquier inversor minorista.

El BME, que es la compañía que gestiona los mercados secundarios oficiales de valores en España, va a cumplir con un anhelo que tenía desde hace más de un lustro. Incluso el 4 de marzo de 2010 se anunciaba en una nota de prensa que se lanzaría, pero fue aplazándose.

Ahora se va a hacer realidad, y tiene hasta fecha de lanzamiento: El 27 de junio.

 

¿Qué es exactamente lo que lanzará BME?

Lanzará una plataforma bautizada como 'BME Fondos'. Esta plataforma actuará como un supermercado de fondos, al cual puede acudir cualquier inversor y adquirir todo tipo de fondos de inversión, tanto nacionales como internacionales, con la única condición de que estén registrados en la CNMV. Y siempre, se realizará la contratación en euros.

 

¿Cómo podré contratar fondos en el 'supermercado del BME'?

La forma de contratación de los fondos, que deberán crear nuevas clases de acciones para participar en esta plataforma, será similar a la de las acciones de las Sicav. La principal novedad de este proyecto es que BME no cobrará retrocesiones, es decir, que no se quedará con parte de las comisiones de los fondos como incentivo por su comercialización.

El hecho de que no se cobren retrocesiones no asegura un ahorro en las comisiones para el inversor en caso de que las gestoras decidan mantener la comisión, teniendo así un mayor beneficio que si lo comercializan por otra red. 

Se adelanta así esta plataforma a lo que debe ser un cambio en las mismas de cara a MiFID II en Enero de 2018.

 

HORARIO

El horario para efectuar las compras, ventas o traspasos en dicha plataforma será desde las 09.00 horas de la mañana a las 16.00 horas de la tarde en los días hábiles para la contratación. Las órdenes quedarán a la espera de que la sociedad gestora informe del valor liquidativo, según el plazo previsto para cada fondo, momento en el que se cruzarán las operaciones de acuerdo con dicho valor comunicado.

 

¿Por qué las gestoras van a querer usar el supermercado del BME?

Tenemos que tener en cuenta en este punto que la comisión que se paga por tener un fondo de inversión, no va toda a la gestora, ya que la gestora vende los fondos de inversión a través del banco de su grupo, o a través de plataformas de distribución, las cuales se llevan entre el 50% y el 66% de dicha comisión por su labor de distribución y comercialización.

En el caso de la plataforma del BME, aquellas gestoras que deseen que sus fondos estén en la plataforma, tendrán que pagar presumiblemente una tarifa por darlos de alta y otros por mantenimiento en la misma, pero saldrá mucho más económico a la gestora que otras redes de distribución, lo que hará que, en principio, las clases de los fondos de esta plataforma sean más baratas.

En números, los ingresos por comisiones de gestión de las 101 gestoras registradas en la CNMV sumaron 2.238 millones de euros en 2016, y de este importe los distribuidores se llevaron por retrocesiones 1.432 millones de euros, equivalentes al 64% del total. Es decir, 6,4 euros de cada 10 que ingresan las gestoras por comisiones van a parar al vendedor del fondo. Son palabras mayores.

Ahora, podrán evitarlo, pudiendo de este modo implantar unas comisiones inferiores, manteniendo las gestoras el beneficio, lo que llegaría al consumidor final, el inversor, siempre y cuando las gestoras no aprovechen para que tenga la misma comisión que las otras clases, y eso les provea de un mayor beneficio sin causarle un mayor gasto al inversor.

 

Aún faltan unos meses, pero ya se trabaja con las gestoras interesadas para que en esa fecha, todo salga, años después, como el BME desea.

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